Kontrowersje i znane sprawy Pre-Pack

Najpoważniejszy zarzut wobec pre-packu to podejrzenie, że procedura sprzyja kulisyzmowi – dłużnik potajemnie dogaduje się z wybranym inwestorem na sprzedaż majątku po zaniżonej cenie.

Zjawisko "phoenixingu": Dawni właściciele poprzez podstawioną spółkę odkupują swoje przedsiębiorstwo za ułamek wartości, pozbywając się długów.

Polskie przepisy starają się temu przeciwdziałać poprzez:

• Wymóg niezależnej wyceny przez biegłego
• Kryterium minimalnej ceny
• Obowiązkowe wadium 10%
• Możliwość ofert konkurencyjnych

W porównaniu z klasyczną upadłością, gdzie sprzedaż majątku następuje jawnie, pre-pack odbywa się w trybie niejawnym do momentu ogłoszenia upadłości.

Obawy wierzycieli:

• Wycena majątku może być stronnicza
• Biegłego wskazuje wnioskodawca
• Wierzyciele dowiadują się o szczegółach dopiero po postanowieniu sądu

Dla poprawy transparentności wprowadzono obowiązek obwieszczenia w KRZ oraz powołanie tymczasowego nadzorcy sądowego.

Sieć marketów budowlanych Praktiker Polska popadła w tarapaty finansowe po upadłości niemieckiej spółki-matki.

W 2017 r., po nieudanej restrukturyzacji sanacyjnej, zarządca złożył wniosek o upadłość z pre-packiem. Ofertę złożyła firma 3W Dystrybucja Budowlana z Rudy Śląskiej.

Wnioski:

• Pre-pack dawał szansę na uratowanie części sieci i zachowanie miejsc pracy
• Czas był kluczowy – sklepami interesował się też inny konkurent
• Ostatecznie nie doszło do pełnego przejęcia marki
• Przykład pokazuje zarówno potencjał, jak i ograniczenia procedury

GAME Group (UK, 2012):

• Sieć ~1300 sklepów z grami, 10 000 pracowników
• Pre-pack administration umożliwił sprzedaż 333 rentownych sklepów konsorcjum OpCapita
• Uratowano 1/4 sieci i tysiące miejsc pracy
• Marka GAME działa do dziś pod innym właścicielem

Chrysler (USA, 2009):

• Rząd USA zaaranżował plan sprzedaży do spółki powiązanej z Fiatem
• W ciągu 42 dni od złożenia wniosku sąd zatwierdził sprzedaż (363 sale)
• Fabryki, pracownicy i marka uratowane
• Kontrowersje dotyczące pominięcia praw niektórych wierzycieli